Familienstreit bedroht das Erbe von Leonardo Del Vecchio

Leonardo Del Vecchio schuf eines der größten Industrieimperien Europas und versuchte, dessen Bestand auch nach seinem Tod zu sichern. Nun drohen Familienkonflikte, sein Erbe von über 40 Milliarden Euro (46 Milliarden Dollar) zu gefährden.

Die Erbfolge bei EssilorLuxottica und Banca Monte dei Paschi di Siena

Der Gründer von EssilorLuxottica bestimmte acht Erben und vertraute einer Gruppe erfahrener Berater die Verwaltung seines Brillenimperiums an. Er hatte jedoch nicht mit vier Jahren Streitigkeiten zwischen den frischgebackenen Multimillionären, Meinungsverschiedenheiten zwischen seinen Stellvertretern und dem unglücklichen Versuch seines gleichnamigen Sohnes, Leonardo Maria Del Vecchio, die Situation zu entschärfen, gerechnet. Der Unternehmer und gelegentliche DJ betreibt die Nachtclubs Twiga, in denen Rapper wie 50 Cent und French Montana auftreten.

Die Zwistigkeiten haben zu einer Governance-Krise bei einem der wichtigsten Akteure im italienischen Wirtschaftsraum geführt. Das Familienholding Delfin Sarl ist der größte Aktionär sowohl von EssilorLuxottica als auch der ältesten Bank der Welt, der Banca Monte dei Paschi di Siena SpA.

Mögliche Trennung von Beteiligungen

Laut Brancheninsidern könnten die Verhandlungen zur Nachfolge Del Vecchios dazu führen, dass die Familie ihre Beteiligung an dem Brillenriesen von ihren Finanzanlagen trennt. Die Streitigkeiten erhöhen jedoch das Risiko einer konfliktträchtigen Trennung. „Ein zunehmender Konflikt zwischen den Erben von Delfin könnte das Vermögen von Leonardo Del Vecchio und sein industrielles Erbe gefährden“, erklärte Roberta Crivellaro, Partnerin und Leiterin der Kanzlei Withers in Italien, die auf Nachlassplanung und Familienübertragungen spezialisiert ist. Im Nachhinein, fügte sie hinzu, „war es ein Fehler, alle Erben auf die gleiche Stufe zu stellen, trotz ihrer unterschiedlichen Interessen und des großen Altersunterschieds.“

Leonardo Marias Angebot und dessen Scheitern

Anfang dieses Jahres schien sich das Durcheinander der Streitigkeiten aufzulösen. Leonardo Maria bot an, die Anteile zweier seiner Geschwister, Luca und Paola, zu kaufen. Der Plan, der mit 10 Milliarden Euro bewertet wurde, geriet ins Stocken. Er wurde zwar im April von der Familie genehmigt, blieb aber anschließend ohne Folgen. Der fallende Aktienkurs von EssilorLuxottica erschwerte die Finanzierung – das Unternehmen besitzt Ray-Ban und ist Partner von Meta Platforms Inc. bei der Entwicklung von KI-Brillen – und reduzierte den Wert der Vermögenswerte von Delfin.

Leonardo Maria, 31 Jahre alt, wollte außerdem 1 Milliarde Euro seiner bestehenden Schulden in das Paket einschließen, und der Verwaltungsrat von Delfin, der gespalten war, verpflichtete sich nicht, die Transaktion im Falle einer Nichtzahlung durch Leonardo Maria zu unterstützen.

Finanzierung und mögliche Lösungen

Die Aktien von EssilorLuxottica sind um 49 % unter dem Höchststand im November gefallen, als der Optimismus der Anleger über die Zusammenarbeit bei der Entwicklung von KI-Brillen auf dem Höhepunkt war. Dieser Rückgang von 23,4 Milliarden Euro betrifft den wichtigsten Vermögenswert des Familienportfolios der Del Vecchio-Familie.

Nachdem er seinen Unmut über den Verwaltungsrat von Delfin zum Ausdruck gebracht hatte, hat sich Leonardo Maria neu organisiert und arbeitet an einer Refinanzierung von 1,1 Milliarden Euro mit Apollo Global Management Inc. Laut Brancheninsidern könnte die Kreditlinie in Zukunft auf 10 Milliarden Euro ausgeweitet werden, was ihm Liquidität für mögliche Gelegenheiten verschaffen würde.

Es gibt weiterhin Gespräche über eine alternative Idee: die Trennung der Hauptbeteiligung im Brillenbereich von den Bank- und Versicherungsaktien, die verkauft werden könnten, um den Familienmitgliedern Liquidität zu verschaffen oder Delfin umzustrukturieren. Dieser Vorschlag wurde von Rocco Basilico, dem Stiefbruder von Leonardo Maria, vorgebracht, stößt aber auf internen Widerstand gegen den Verkauf der Finanzanlagen von Delfin, angesichts des Konsolidierungsprozesses, den der italienische Bankensektor durchläuft.

Die Familie sucht nach einem externen Berater, der vermitteln und eine Einigung erzielen kann. „Eine mögliche Lösung für die Kontroversen könnte darin bestehen, dass Delfin die Anteile derjenigen zurückkauft, die einen Ausstieg suchen, um weiterhin …“