Rohölsturz und zinswende: was die märkte jetzt bewegt
Die Anleger atmen auf – zumindest vorerst. Ein kräftiger Rohölsturz, der die schlimmste Verkaufsphase seit zehn Monaten einläutet, und fallende Renditen für Staatsanleihen lassen die Hoffnung auf eine weniger aggressive US-Geldpolitik unter Kevin Warsh aufkeimen. Doch die Unsicherheit bleibt, denn die Märkte warten gespannt auf die erste Entscheidung der Federal Reserve unter seiner Führung.
Die ölpreise im freien fall
Der Preis für Brent-Öl ist unter die 79-Dollar-Marke gefallen und hat damit den tiefsten Stand in über drei Monaten erreicht. In nur vier Handelstagen sind es bereits ein Verlust von 15 Prozent. Hauptgrund hierfür sind die Erwartungen eines bevorstehenden Abkommens zwischen den USA und dem Iran, das den Ölfluss durch die Straße von Hormus wieder freigeben könnte. Byron Anderson von Laffer Tengler Investments prognostiziert daher einen kurzfristigen Rückgang der Renditen: „Das Ende der Kriegssituation und die freie Ölverfügbarkeit werden die Renditen dämpfen.“
Zinsen im sinkflug – warsh könnte überraschen
Die Renditen für Staatsanleihen weltweit sind ebenfalls gesunken. Australische und japanische zehnjährige Anleihen haben einen Rückgang von mindestens fünf Basispunkten verzeichnet, während die Rendite für US-Staatsanleihen um einen Basispunkt gefallen ist. Ein besonderes Augenmerk liegt dabei auf Kevin Warsh und seiner Strategie an der Spitze der Federal Reserve. Anders als seine Vorgänger könnte er auf die Präsentation des sogenannten „Dot Plots“ verzichten – der Grafik, die die Zinserwartungen der Fed-Mitglieder abbildet. Diese Entscheidung könnte die Unsicherheit weiter erhöhen, denn die Märkte sind sich uneins über die zukünftige Geldpolitik. Einige erwarten Zinssenkungen, während andere weitere Erhöhungen befürchten.
China folgt suit – und der yuan gewinnt an bedeutung
Auch die People’s Bank of China (PBOC) hat die Aufmerksamkeit der Märkte auf sich gezogen. Gouverneur Pan Gongsheng deutete eine Anpassung des geldpolitischen Rahmens an. Die PBOC wird dem einstelligen Zinssatz als Referenzzinssatz verstärken und bei Bedarf Reverse-Repo-Geschäfte erhöhen – ein Schritt, der das System an die anderer großer Zentralbanken annähert. Darüber hinaus kündigte Peking neue Maßnahmen zur Förderung der internationalen Nutzung des Yuan an.
Spacex stürmt die börse
Neben den wirtschaftlichen Entwicklungen gab es auch auf dem Aktienmarkt bewegte Szenen. SpaceX hat an der Börse für Furore gesorgt und mit einer Bewertung von 2,7 Billionen Dollar Amazon und Microsoft übertrifft – ein beeindruckender Erfolg für das Unternehmen von Elon Musk.
Die märkte im überblick
Der US-Dollar zeigte sich widerstandsfähig, während der Goldpreis nach einem Anstieg von über 6 Prozent in den letzten vier Handelstagen weiter stabil blieb. Billy Leung von Global X Management fasst die aktuelle Lage zusammen: „Das Bild hat sich in den letzten 48 Stunden deutlich entspannt – der starke Ölpreisverfall aufgrund der Erwartungen einer Wiedereröffnung der Straße von Hormus sorgt für einen spürbaren Deflationsimpuls. Doch der Markt wird erst wirklich reagieren, wenn wir direkt von Kevin Warsh hören.“